Fourier Avtoreqressiv Paylanmış Gecikmə Modeli (Fourier Autoregressive Distributed Lag, Fourier ARDL/FARDL), dəyişənlər arasındakı qısa və uzunmüddətli əlaqələri qiymətləndirərkən naməlum və zaman ərzində yumşaq şəkildə inkişaf edən struktur dəyişiklikləri Fourier terminləri ilə modelləşdirə bilən zaman sırası yanaşmasıdır. Walid M. A. Ahmed, Mohamed A. E. Sleem və Amal Al-Masafri tərəfindən aparılan tədqiqat, qavranılan iqlim risklərinin ABŞ-dakı real iqtisadi fəaliyyətlə əlaqəsini 2000-ci ilin yanvarından 2025-ci ilin yanvarına qədər olan dövrdə 301 aylıq müşahidə əsasında araşdırır.

ABŞ-dakı biznes şəraiti Aruoba-Diebold-Scotti Business Conditions Index (ADS) ilə təmsil olunur. ADS; həftəlik ilkin işsizlik sığortası müraciətlərini, aylıq qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğunu, sənaye istehsalını, transfert ödənişləri çıxılmaqla real şəxsi gəliri, real istehsal və ticarət satışlarını və rüblük real ÜDM göstəricilərini dinamik faktor modeli daxilində birləşdirən real vaxt iqtisadi fəaliyyət göstəricisidir. İndeksin müsbət dəyərləri trenddən yuxarı iqtisadi performansı, mənfi dəyərləri isə trenddən aşağı və ya daralma istiqamətində olan şəraiti göstərir.

Tədqiqatda iqlim riski dörd ayrı xəbər-əsaslı göstərici ilə ölçülür: qlobal istiləşmə xəbərlərinin intensivliyi (GLW), təbii fəlakət xəbərlərinin intensivliyi (NAD), ABŞ iqlim siyasəti üzrə tədbirlər və müzakirələr (USCP) və beynəlxalq iqlim sammitləri (INS). GLW və NAD fiziki risk qavrayışını, USCP və INS isə keçid riski qavrayışını təmsil edir. Lakin bu göstəricilər baş vermiş temperatur dəyişikliyini, birbaşa fəlakət zərərini və ya faktiki tətbiq edilən siyasətin sərtliyini ölçmür; Reuters xəbərlərindəki məzmun və intensivlikdən törədilən irəliyə baxan informasiya, gözlənti, qeyri-müəyyənlik və sentiment göstəriciləridir.

Fourier-ARDL nəticələrinə görə iqlim risklərinin ABŞ biznes şəraiti ilə əlaqəsi risk növünə və zaman üfüqünə görə əhəmiyyətli dərəcədə dəyişir. Qlobal istiləşmə xəbərlərinin intensivliyinin qısamüddətli təsiri statistik baxımdan əhəmiyyətli deyil; əvəzində uzunmüddətli əmsal −0,424 və %1 səviyyəsində əhəmiyyətlidir. Bu nəticə qlobal istiləşmə ilə bağlı xəbər intensivliyinin qısamüddətli şokdan daha çox zaman ərzində yığılan və biznes şəraiti üzərində davamlı mənfi təzyiqlə əlaqəli göstərici olduğunu göstərir.

Təbii fəlakət xəbərlərinin intensivliyi fərqli profilə malikdir. Qısamüddətli əmsal −0,391 və %5 səviyyəsində əhəmiyyətlidir; uzunmüddətli əmsal −0,117 olsa da əhəmiyyətli deyil. Buna görə təbii fəlakətlərlə bağlı xəbər intensivliyi biznes şəraitində sürətli pisləşmə ilə əlaqəli olduğu halda, bu təsirin uzunmüddətdə davamlı olduğuna dair statistik sübut yoxdur.

Keçid risklərində də vahid nəticə yoxdur. ABŞ iqlim siyasəti xəbərlərinin intensivliyi həm qısamüddətdə −0,563, həm də uzunmüddətdə −0,327 əmsalı ilə əhəmiyyətli və mənfidir. Buna qarşılıq beynəlxalq iqlim sammitlərinin qısamüddətli əmsalı +0,175 və əhəmiyyətsizdir; uzunmüddətli əmsalı isə +0,295 olub yalnız %10 səviyyəsində əhəmiyyətlidir. Tədqiqat bunun beynəlxalq koordinasiyanın zaman ərzində siyasət proqnozlaşdırıla bilməsini dəstəkləyə bilməsi ilə uyğun ola biləcəyini müzakirə edir.

Tədqiqatın əsas mesajı “iqlim riski”nin vahid homogen dəyişən kimi qiymətləndirilməməli olduğudur. Xroniki qlobal istiləşmə qavrayışı, kəskin təbii fəlakət xəbərləri, milli iqlim siyasəti qeyri-müəyyənliyi və beynəlxalq iqlim koordinasiyası eyni iqtisadi reaksiyanı yaratmır.

İqlim riski ilə biznes şəraiti arasındakı əlaqə niyə vacibdir?

İqlim dəyişikliyi yalnız ekoloji problem deyil. Fiziki risklər və aşağı karbonlu iqtisadiyyata keçid prosesi investisiya, istehsal, təchizat zəncirləri, enerji xərcləri, sığorta xərcləri, maliyyələşmə şərtləri, istehlakçı inamı və uzunmüddətli artım üzərində təsirlər yarada bilər.

Fiziki iqlim riskləri; ekstremal hava hadisələri, dəniz səviyyəsinin yüksəlməsi və uzunmüddətli iqlim nümunələrindəki dəyişikliklərdən yaranan iqtisadi itkiləri əhatə edir. Keçid riskləri isə aşağı karbonlu iqtisadiyyata keçid zamanı meydana çıxan tənzimləyici dəyişikliklər, texnoloji transformasiya və karbon-intensiv aktivlərin yenidən qiymətləndirilməsi kimi iqtisadi uyğunlaşma proseslərindən qaynaqlanır.

Bununla yanaşı, şirkətlərin və investorların iqtisadi qərarları yalnız baş vermiş hadisələrə reaksiya vermir. Gələcəkdə gözlənilən tənzimləmələr, mümkün fəlakətlər və ya artan iqlim qeyri-müəyyənliyi hələ baş verməmişdən əvvəl də investisiya, istehsal və məşğulluq qərarlarını dəyişə bilər. Mənbə tədqiqat buna görə gözlənti və informasiya kanalını mərkəzə qoyur.

Tədqiqatdakı iqlim riski göstəriciləri real iqlim zərərlərini ölçürmü?

Xeyr. Tədqiqatdakı GLW, NAD, USCP və INS göstəriciləri Reuters xəbərlərindən törədilmiş xəbər-əsaslı indekslərdir. Bunlar baş vermiş fiziki zərərlərin və ya müşahidə edilən siyasət sərtliyinin birbaşa ölçüsü deyil, iqlimlə bağlı inkişafların xəbər mühitində görünürlüğünü və bunun üzərindən qavranılan və ya gözlənilən riskləri təmsil edir.

Faccini və həmkarlarının hazırladığı məlumat dəsti təxminən 13 milyon Reuters məqaləsindən başlayır. “Climate change” və “global warming” kimi əsas anlayışlardan istifadə edilərək təxminən 34.000 iqlimlə bağlı sənəd ayrılmışdır. Latent Dirichlet Allocation (LDA) ilə 25 tematik struktur əldə edilmiş və daha sonra iqtisadi/maliyyə baxımından şərh edilə bilmə nəzərə alınaraq dörd əsas iqlim riski göstəricisinə çevrilmişdir.

ADS biznes şəraiti indeksi nəyi göstərir?

Aruoba-Diebold-Scotti Business Conditions Index ABŞ-dakı real iqtisadi fəaliyyəti yüksək tezlikdə izləmək üçün yaradılmış mürəkkəb göstəricidir. İndeks müxtəlif tezliklərdə olan altı makroiqtisadi dəyişəni ortaq dinamik faktor strukturunda birləşdirir:

• ilkin işsizlik sığortası müraciətləri,
• qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğu,
• sənaye istehsalı,
• transfert ödənişləri çıxılmaqla real şəxsi gəlir,
• real istehsal və ticarət satışları,
• real ÜDM.

ADS indeksi ortalaması sıfır olacaq şəkildə standartlaşdırılmışdır. Sıfırdan yuxarı dəyərlər trenddən yuxarı biznes şəraitini, sıfırdan aşağı dəyərlər isə trenddən aşağı və ya daralma istiqamətində iqtisadi şəraiti ifadə edir.

Mənbə tədqiqatın 2000-2025 dövrünə aid ADS zaman sırası; 2001 dot-com daralmasını, 2007-2009 Qlobal Maliyyə Böhranını və xüsusilə 2020 COVID-19 dövründəki fövqəladə enişi aydın şəkildə göstərir. Fourier yanaşmasının seçilmə səbəblərindən biri də bu cür böyük struktur hərəkətləri əvvəlcədən müəyyən edilmiş qırılma tarixlərindən istifadə etmədən modelləşdirə bilməsidir.

Nəzarət dəyişənləri niyə vahid PCA faktorunda birləşdirilir?

ABŞ biznes şəraiti yalnız iqlim xəbərlərindən təsirlənmir. Faiz dərəcələri, kredit riski, maliyyə stresi, istehlakçı inamı, kiçik biznes gözləntiləri, volatillik, geosiyasi risk, mənzil bazarı və əmək bazarı kimi çoxsaylı dəyişənlər də iqtisadi fəaliyyətə təsir edə bilər.

Bu dəyişənlərin hamısını eyni Fourier-ARDL modelinə ayrı-ayrılıqda əlavə etmək həddindən artıq parametrləşmə və multikolinearlıq probleminə səbəb ola biləcəyindən tədqiqat Əsas Komponentlər Analizindən (Principal Component Analysis, PCA) istifadə edir.

PCA-dan əvvəl uyğun nəzarət sıraları təbii loqarifm və ya tərs hiperbolik sinus çevrilməsinə məruz qoyulmuş, sonra ortalaması sıfır və standart sapması bir olacaq şəkildə standartlaşdırılmışdır:

\[ Z=\frac{X-\mu}{\sigma} \]

PCA standartlaşdırılmış dəyişənləri bir-biri ilə korrelyasiyasız əsas komponentlərə çevirir. Kaiser meyarına görə yalnız özqiyməti 1 və ya daha yüksək olan komponentlər saxlanılmışdır.

İlk beş komponent ümumi variasiyanın təxminən %83'ünü izah edir. PC1 təkbaşına %36,3 payla ən böyük ortaq variasiyanı daşıyır.

Tədqiqat yalnız PC1-dən istifadə etmək əvəzinə beş komponenti izah etdikləri variasiyaya görə çəkiləndirərək Latent Economic Dynamics (LED) adlanan mürəkkəb iqtisadi vəziyyət göstəricisini yaradır:

\[ LED'_t=\sum_{j=1}^{k}W_jPC_{jt} \]

və

\[ W_j=\frac{\delta_j}{\sum_{j=1}^{k}\delta_j} \]

Burada \(\delta_j\), müvafiq əsas komponentin özqiymətidir. Daha sonra göstərici 0-1 aralığına min-max normallaşdırması ilə çevrilir:

\[ LED_t= \frac{LED'_t-\min(LED'_t)} {\max(LED'_t)-\min(LED'_t)} \]

Fourier ARDL niyə klassik xətti model əvəzinə seçildi?

Tədqiqatdakı sıralar qeyri-xətti strukturlar, ekstremal dəyərlər və böyük iqtisadi qırılmalar ehtiva edir. BDS testində ADS, dörd iqlim riski göstəricisi və LED üçün müstəqil və eyni paylanma fərziyyəsi araşdırılan bütün embedding ölçülərində %1 səviyyəsində rədd edilir. Bu nəticə sıralarda sadə xətti modellərin tuta bilməyəcəyi mürəkkəb dinamikaların olduğunu dəstəkləyir.

Fourier ADF vahid kök testi nəticəsində ADS, GLW, NAD, INS və LED səviyyədə stasionar deyil, lakin birinci fərqdə stasionardır; yəni I(1)-dir. USCP isə səviyyədə stasionar, I(0), tapılmışdır. Dəyişənlərin heç biri I(2) deyil. I(0) və I(1) sıralarının birlikdə mövcud olması ARDL yanaşmasının istifadə şərtləri ilə uyğundur.

Uzunmüddətli model

Tədqiqatın əsas uzunmüddətli əlaqəsi:

\[ Y_t = C_0+ \beta_1GLW_t+ \beta_2NAD_t+ \beta_3USCP_t+ \beta_4INS_t+ \beta_5LED_t+ \varepsilon_t \]

şəklindədir. Burada \(Y_t\) ADS biznes şəraiti indeksidir.

Fourier struktur dəyişiklik komponenti

Standart ARDL yanaşmasının mühüm məhdudiyyətlərindən biri uzun nümunələrdə struktur qırılmaları kifayət qədər təmsil edə bilməməsidir. Fourier-ARDL qırılma tarixini əvvəlcədən müəyyən etmək əvəzinə aşağı tezlikli sinus və kosinus terminləri ilə yumşaq struktur dəyişiklikləri təxmini modelləşdirir:

\[ d(t)= \sum_{k=1}^{n}\zeta_k \sin\left(\frac{2\pi kt}{T}\right) + \sum_{k=1}^{n}\xi_k \cos\left(\frac{2\pi kt}{T}\right) \]

Tədqiqatda həddindən artıq uyğunlaşmanın qarşısını almaq üçün yalnız bir cüt sinus-kosinus termini istifadə olunur.

Tədqiqatın Metodu və Nəticələri

Nümunə və məlumatların işlənməsi

Tədqiqat 2000-ci ilin yanvarı-2025-ci ilin yanvarı dövrünü əhatə edən 301 aylıq müşahidədən istifadə edir. Bəzi məlumat sıraları gündəlik, bəziləri aylıq olduğu üçün gündəlik müşahidələr aylıq tezliyə çevrilərkən hər ayın gündəlik dəyərlərinin medianı götürülmüşdür.

Zaman sıralarının bərabər aralıqlı quruluşunu qorumaq üçün çatışmayan müşahidələrdə xətti interpolasiya istifadə edilmişdir.

ADS indeksi Federal Reserve Bank of Philadelphia Real-Time Data Research Center-dan alınmışdır. İqlim riski göstəriciləri Faccini və həmkarlarının Reuters xəbərlərindən yaratdığı məlumat dəstinə əsaslanır. Nəzarət dəyişənləri Federal Reserve Economic Data, Office of Financial Research, CBOE, NFIB, siyasət qeyri-müəyyənliyi məlumat bazaları və digər əlaqəli iqtisadi/maliyyə məlumat mənbələrindən toplanmışdır.

Nəzarət dəyişənlərinin üç qrupu

Kointeqrasiya testi

Akaike Məlumat Meyarına görə optimal Fourier-ARDL gecikmə quruluşu:

(3, 1, 3, 2, 1, 3)

olaraq müəyyən edilmişdir.

Hər üç testin müvafiq sıfır hipotezini %1 səviyyəsində rədd etməsi ADS, iqlim riski göstəriciləri və LED arasında sabit uzunmüddətli əlaqənin mövcudluğunu dəstəkləyir.

Qısa və uzunmüddətli Fourier-ARDL nəticələri

*** p < 0,01; ** p < 0,05; * p < 0,10.

Qlobal istiləşmə xəbərlərinin intensivliyi: zəif qısamüddətli, güclü uzunmüddətli

GLW-nin qısamüddətli əmsalı −0,183-dür, lakin statistik baxımdan əhəmiyyətli deyil. Buna görə mənbə tədqiqat qlobal istiləşmə xəbərlərindəki aylıq dəyişikliyin ADS üzərində etibarlı ani təsir yaratdığını göstərmir.

Uzunmüddətdə isə əmsal −0,424 və %1 səviyyəsində əhəmiyyətlidir. Mənbənin şərhinə görə qlobal istiləşmə ilə bağlı davamlı xəbər görünürlüğü kəskin daralmadan daha çox məhsuldarlıq, investisiya, gələcəyə dair qeyri-müəyyənlik və ehtiyatlı davranışlar vasitəsilə zaman ərzində yığılan təzyiqlə uyğundur.

Lakin tədqiqat bu əmsalın “qlobal temperatur bir vahid yüksəldikdə ADS 0,424 azalır” mənasına gəlmədiyini açıq şəkildə tələb edir; dəyişən temperaturun özü deyil, xəbər-əsaslı GLW indeksidir.

Təbii fəlakət xəbərləri: güclü, lakin müvəqqəti pisləşmə

NAD qısamüddətdə −0,391 əmsalına malikdir və %5 səviyyəsində əhəmiyyətlidir. Mənbə bir vahid NAD artımının digər şərtlər sabit qaldıqda sonrakı aylıq biznes şəraitində orta hesabla 0,391 bəndlik azalma ilə əlaqəli olduğunu bildirir.

Uzunmüddətli əmsal −0,117 olsa da statistik baxımdan əhəmiyyətli deyil. Bu nəticə fəlakət xəbərlərinin iqtisadi fəaliyyət üzərindəki pisləşdirici təsirinin daha çox önə çəkilmiş və müvəqqəti olduğunu; bərpa və yenidənqurma prosesləri ilə uzunmüddətdə zəiflədiyini düşündürür.

ABŞ iqlim siyasəti xəbərləri: qısa və uzunmüddətdə mənfi

USCP dörd iqlim riski göstəricisi içində həm qısa, həm də uzunmüddətdə statistik baxımdan əhəmiyyətli mənfi əlaqə göstərən dəyişəndir.

Qısamüddətli əmsal:

−0,563; p < 0,05

Uzunmüddətli əmsal:

−0,327; p < 0,05

Mənbə bu tapıntını birbaşa “iqlim siyasəti iqtisadiyyata zərər verir” şəklində şərh etmir. USCP indeksi siyasətin istiqamətindən daha çox siyasət tədbirləri və müzakirələri ilə bağlı xəbər görünürlüğünü və bununla da tənzimləyici qeyri-müəyyənlik kanalını tutur.

Tədqiqatın siyasət müzakirəsində xüsusilə vurğuladığı məqam keçid riskindəki təzyiqin siyasətin sərtliyindən daha çox siyasətin proqnozlaşdırıla bilməməsi və qeyri-müəyyənliyi ilə əlaqəli ola bilməsidir. Aydın tətbiq təqvimləri və davamlı tənzimləyici çərçivələr iqtisadi aktorların uzunmüddətli investisiya planlaşdırmasını asanlaşdıra bilər.

Beynəlxalq iqlim sammitləri: zəif, lakin fərqli istiqamətli uzunmüddətli əlaqə

INS-in qısamüddətli əmsalı +0,175-dir və statistik baxımdan əhəmiyyətli deyil. Buna görə sammit xəbərlərinin biznes şəraitində etibarlı ani yaxşılaşma yaratdığı deyilə bilməz.

Uzunmüddətli əmsal isə +0,295 olub yalnız %10 səviyyəsində əhəmiyyətlidir. Mənbə bunu ehtiyatla, beynəlxalq koordinasiyanın zaman ərzində daha sabit və proqnozlaşdırıla bilən siyasət mühitinə töhfə verə bilməsi ilə uyğun tapıntı kimi qiymətləndirir.

%10 əhəmiyyətlilik səviyyəsinə görə bu nəticə GLW və ya USCP nəticələri qədər güclü statistik sübut daşımır.

LED iqtisadi faktorunun təsiri

PCA-dan törədilmiş LED göstəricisi həm qısa, həm də uzunmüddətdə müsbət və əhəmiyyətlidir:

• qısamüddətli: +0,306, p < 0,05;
• uzunmüddətli: +0,264, p < 0,01.

Bu nəticə güclü makro-maliyyə şəraitinin, daha müsbət sentimentin, əmək bazarı və real sektor şəraitinin ADS ilə müsbət əlaqə göstərdiyini təsdiqləyir.

Səhv düzəltmə mexanizmi

Səhv düzəltmə termininin əmsalı:

ECT_t−1 = −0,561; p < 0,01

olaraq qiymətləndirilmişdir. Mənfi və statistik baxımdan güclü əmsal uzunmüddətli tarazlıq əlaqəsinin sabit olduğunu dəstəkləyir.

Mənbənin şərhinə görə qısamüddətli tarazsızlığın təxminən %56'sı bir ay ərzində düzəlir. Riyazi olaraq bu sürət tam yaxınlaşmanın təxminən 1,8 ay miqyasında baş verdiyini ifadə edir.

Model performansı və diaqnostik testlər

CUSUM və CUSUMSQ sıraları mənbə Şəkil 5-də %5 kritik sərhədlər daxilində qalır; bu nəticə qiymətləndirilən əmsalların nümunə boyunca sabit olduğuna dair sübut təqdim edir.

Mənbə Şəkil 6-dakı faktiki və proqnozlaşdırılan ADS sıraları da modelin əsas hərəkətləri və dönüş nöqtələrini ümumilikdə tuta bildiyini göstərir. Bununla belə, xüsusilə COVID-19 kimi ekstremal iqtisadi stress dövrlərində faktiki və proqnozlaşdırılan dəyərlər arasında fərqlər görünür.

Tədqiqat iqlim risklərinin biznes şəraitinə səbəb olaraq təsir etdiyini sübut edirmi?

Xeyr. Tədqiqat güclü dinamik və uzunmüddətli əlaqələr ortaya qoyur, lakin dizayn birbaşa fiziki iqlim şoklarına əsaslanan eksperimental və ya qarşı-faktual səbəbiyyət dizaynı deyil. İstifadə edilən göstəricilər media görünürlüğünü və qavranılan iqlim risklərini ölçür.

Xəbər intensivliyi baş vermiş fiziki hadisələrdən fərqli hərəkət edə bilər. Böyük qasırğa qısamüddətli çox intensiv media diqqəti yarada bildiyi halda, uzunmüddətli temperatur dəyişikliyi və ya dəniz səviyyəsinin yüksəlməsi iqtisadi baxımdan mühüm olsa da daha az xəbər ala bilər.

Eyni şəkildə iqlim siyasəti və ya beynəlxalq sammit xəbərləri real siyasət dəyişikliyi olmadan siyasi müzakirələr, elmi hesabatlar və ya ictimai hərəkatlar səbəbindən də arta bilər.

Buna görə mənbə əmsalların gələcəkdə gözlənilən iqlim zərəri, qeyri-müəyyənlik, sentiment, ehtiyatlı davranış və media görünürlüğünün birləşmiş təsirlərini ehtiva edə biləcəyini bildirir.

Xəbər-əsaslı ölçmə hansı qərəzləri yarada bilər?

Əgər media görünürlüğü fiziki hadisələri gecikmiş və ya natamam əks etdirirsə, ölçmə xətası əmsalların real təsiri olduğundan kiçik göstərməsinə səbəb ola bilər.

Buna qarşılıq media nadir və dramatik hadisələri həddindən artıq görünən edirsə, salience və ya availability təsirləri səbəbindən qiymətləndirilən əlaqə real fiziki təsirdən yuxarı görünə bilər.

Tədqiqat fiziki göstəricilərdən yaradılmış birbaşa qarşı-faktual dizayn ehtiva etmədiyindən bu qərəzin ümumi istiqamətinin əvvəlcədən müəyyən edilə bilməyəcəyini açıq şəkildə bildirir.

Nəticələri başqa ölkələrə birbaşa ümumiləşdirmək olarmı?

Xeyr. Tapıntılar ABŞ-ın milli xəbər mühiti, iqtisadi quruluşu və 2000-2025 dövrü üçün keçərlidir. Sosial media, yerli xəbər sistemləri və ya fərqli media strukturları eyni iqlim hadisələrini fərqli şəkildə əks etdirə bilər.

İqlim həssaslığı, iqtisadi quruluş və siyasət institutları müxtəlif ölkələrdə nəticələrin istiqamətini və ölçüsünü dəyişə bilər. Mənbə buna görə başqa ölkələrə birbaşa ümumiləşdirmə aparılmamalı olduğunu bildirir.

Gələcək tədqiqat təklifləri

Mənbə tədqiqat üç mühüm tədqiqat istiqaməti təklif edir:

1. Xəbər-əsaslı iqlim riski göstəriciləri ilə temperatur anomaliyaları, qasırğa tezliyi, yanğın sahəsi və oxşar baş vermiş fiziki iqlim göstəricilərinin eyni modeldə birlikdə araşdırılması.
2. İqlim riski qavrayışı, qeyri-müəyyənlik və gözlənti kanallarını açıq şəkildə təmsil edən DSGE kimi struktur makroiqtisadi modellərin hazırlanması.
3. PCA əvəzinə dinamik faktor modelləri və ya Independent Component Analysis kimi alternativ gizli faktor çıxarma üsulları ilə LED göstəricisinin dayanıqlılığının sınaqdan keçirilməsi.

Tədqiqatın ümumi elmi nəticəsi

ABŞ biznes şəraitinin iqlim risklərinə reaksiyası vahid deyil. Mənbə tədqiqat fiziki və keçid riski kateqoriyalarının hətta öz daxilində belə ayrışdırılmalı olduğunu göstərir.

Qlobal istiləşmə xəbərlərinin intensivliyi yavaş inkişaf edən və uzunmüddətdə davamlı mənfi əlaqə göstərən təzyiq görünüşünə malikdir. Təbii fəlakət xəbərlərinin intensivliyi isə güclü, lakin daha müvəqqəti qısamüddətli pisləşmə ilə əlaqəlidir.

ABŞ iqlim siyasəti xəbərləri həm qısa, həm də uzunmüddətdə mənfi əlaqə göstərir. Mənbə bunun siyasətin istiqamətindən daha çox tənzimləyici qeyri-müəyyənlik və davamlı siyasət müzakirələrinin investisiya və planlaşdırma üzərindəki təzyiqi ilə uyğun ola biləcəyini qiymətləndirir.

Beynəlxalq iqlim sammitləri qısamüddətdə etibarlı müsbət təsir göstərmir, lakin uzunmüddətdə daha zəif və sərhəddə əhəmiyyətli müsbət əlaqə nümayiş etdirir. Bu tapıntı beynəlxalq koordinasiyanın siyasət proqnozlaşdırıla bilməsini zaman ərzində dəstəkləyə bilməsi ilə uyğundur, lakin güclü səbəbiyyət sübutu deyil.

Beləliklə, tədqiqatın əsas siyasət mesajı “bütün iqlim risklərinə eyni şəkildə reaksiya ver” deyil. Kəskin təbii fəlakətlərə qarşı sürətli iqtisadi dayanıqlılıq və fəlakətə müdaxilə qabiliyyəti lazım olduğu halda, xroniki qlobal istiləşmə riskləri üçün uzunmüddətli uyğunlaşma və azaltma siyasətləri; keçid riskləri üçün isə aydın, ardıcıl və proqnozlaşdırıla bilən siyasət çərçivələri əhəmiyyət daşıyır.

Mənbə və Metod Qeydi

Orijinal tədqiqatın adı: How Do US Business Conditions Respond to Climate Risks?

Müəlliflər: Walid M. A. Ahmed; Mohamed A. E. Sleem; Amal Al-Masafri.

Corresponding author: Walid M. A. Ahmed.

Qurumlar: Department of Management, Ahmed Bin Mohammed Military College, Doha, Qatar; Finance Department, Business Division, Higher Colleges of Technology, Abu Dhabi, United Arab Emirates.

Jurnal: Economies

Nəşriyyat: MDPI, Basel, Switzerland

Biblioqrafik qeyd: Economies 2026, 14, 210

DOI: 10.3390/economies14060210

Göndərilmə tarixi: 8 Aprel 2026

Reviziya tarixi: 20 May 2026

Qəbul tarixi: 22 May 2026

Nəşr tarixi: 5 İyun 2026

Mənbə növü: ABŞ aylıq zaman sırası məlumatları ilə aparılmış ekonometrik tədqiqat məqaləsi.

Araşdırılan dövr: 2000-ci ilin yanvarı-2025-ci ilin yanvarı.

Müşahidə sayı: 301 aylıq müşahidə.

Əsas asılı dəyişən: Aruoba-Diebold-Scotti Business Conditions Index (ADS).

Əsas izahedici göstəricilər: Global warming (GLW), natural disasters (NAD), US climate policy actions and debate (USCP), international climate summits (INS) xəbər-əsaslı risk göstəriciləri.

İqtisadi nəzarət faktoru: 18 makro-maliyyə, sentiment və real iqtisadiyyat göstəricisindən PCA ilə yaradılmış Latent Economic Dynamics (LED) göstəricisi. Kaiser meyarına görə özqiyməti 1-dən yuxarı olan ilk beş əsas komponent saxlanılmış və bu komponentlər ümumi variasiyanın %83,0-nı izah etmişdir.

Əsas ekonometrik metod: Principal Component Analysis + Fourier Bootstrap Autoregressive Distributed Lag modeli.

Birinci mərhələ zaman sırası yoxlamaları: BDS nonlinearity testi və Fourier ADF vahid kök testi.

Cointegration qərar qaydası: Ümumi F testi, asılı dəyişən t testi və McNown müstəqil-dəyişən F testinin birlikdə kointeqrasiyanı dəstəkləməsi.

Optimal ARDL gecikmə quruluşu: (3, 1, 3, 2, 1, 3).

Model sabitliyi: CUSUM və CUSUMSQ testləri %5 sərhədləri daxilində qalmışdır.

Diaqnostik test xəbərdarlığı: Breusch-Godfrey, Breusch-Pagan və Ramsey RESET testləri aydın problem göstərməmişdir. Jarque-Bera testi qalıqların normal paylanma fərziyyəsini rədd etmişdir.

Maliyyələşmə: Tədqiqat xarici maliyyələşmə almamışdır.

Etik komitə: Tətbiq olunmur.

Məlumatlandırılmış razılıq: Tətbiq olunmur.

Məlumatların əlçatanlığı: Nəticələrin əsaslandığı məlumatların əsaslandırılmış tələb əsasında corresponding author-dan əldə edilə biləcəyi bildirilir.

Müəllif töhfələri: W.M.A.A.: konseptuallaşdırma, metodologiya, məlumatların idarə edilməsi, tədqiqat, formal analiz, ilkin qaralama, vizuallaşdırma, supervision, nəzərdən keçirmə və redaktə. M.A.E.S.: konseptuallaşdırma, məlumatların idarə edilməsi, formal analiz, vizuallaşdırma, nəzərdən keçirmə və redaktə. A.A.-M.: konseptuallaşdırma, məlumatların idarə edilməsi, tədqiqat, formal analiz, nəzərdən keçirmə və redaktə. Bütün müəlliflərin nəşr olunan versiyanı oxuyub təsdiqlədiyi bildirilmişdir.

Maraqlar toqquşması: Müəlliflər maraqlar toqquşmasının olmadığını bildirmişdir.

Lisenziya: Creative Commons Attribution (CC BY).

Əsas metodoloji məhdudiyyətlər: İstifadə edilən iqlim göstəriciləri baş vermiş fiziki zərərlər və ya birbaşa siyasət sərtliyi deyil, xəbər-əsaslı risk qavrayışı göstəriciləridir. Xəbər intensivliyinin fiziki hadisələrlə zamanlama və ölçü baxımından uyğunsuz olması ölçmə qərəzi yarada bilər. Media görünürlüğü iqtisadi sentiment və siyasi qeyri-müəyyənlik kimi digər makro-maliyyə şəraiti ilə də əlaqəli ola bilər. Tədqiqat reduced-form zaman sırası dizaynıdır və iqlim riski qavrayışından biznes şəraitinə uzanan bütün struktur makroiqtisadi mexanizmləri birbaşa modelləşdirmir. Nəticələr ABŞ-ın milli xəbər mühitinə və 2000-2025 dövrünə xasdır; başqa ölkələrə və ya fərqli media ekosistemlərinə birbaşa ümumiləşdirilməməlidir.